第一百零八章 投资组合（三）(1/1)

12.中威软件13.华软科技。两家公司都是主营企业级应用软件开发的企业。中威软件侧重于数据库管理和信息安全系统，拥有稳定的政府和国有企业订单。由于研发成本过高，一直处于微利状态。股票市盈率不低，但市值不高，仅80多亿。软件行业的进入门槛是很高的，数据库和信息安全软件有其特殊性，即使落后国外产品，也必须坚持自主研发。从经济的角度看是不划算的，但是反过来看，信息的电子化是大势所趋，将来整个中国市场都将是中威软件的，软件的边际成本几乎为零，公司的未来不可限量。对比国外软件巨头动辄千亿美金的估值，公司80多亿的市值简直太便宜了。梅豪韵认为，有充足的理由对其专利、核心研发团队以及市场垄断地位进行重新估值。华软科技主营erp管理软件，公司正在经历“盗版”危机，当然有危就有机。随着知识产权保护的推进，大量中小型企业，甚至包括部分大型企业过去使用的美国盗版软件被禁用。国内企业用惯了免费软件，自掏腰包购买正版总是心有不甘。于是市面上出现了大量的华软科技开发的erp软件的盗版货。由于公司未向有关部门施压，有关部门也就睁一只眼闭一只眼，没有大力打击。华软科技因盗版猖獗，股价承压，公司却一直未采取维权行动。梅豪韵认为，这是公司采取的非常聪明的“营销策略”。因为企业过去用惯了美国软件，习惯国产软件需要一个过程，等到企业们用惯自己的产品以后，再维权岂不效果更好？企业用户不同于个人用户，真要打击盗版还是比较容易的。更何况，哪个软件没个后门什么的，企业用的erp系统可不是随便来个系统重装就能恢复的。梅豪韵准备先用一个亿为这个高明的“营销策路”点赞，将来视情况追加投资。同时，中威软件也获得了一亿的投资配额。

14.保税置业。公司主营保税区开发与运营，业绩平平，总市值仅40多亿元。然而公司有意转型房地产，并且经过政府批准，以50亿元的补差价方式，将公司旗下的约6平方公里的工业用地转变为住宅用地，以开展房地产业务。按照当时市价计算，该地块保守估计值200多亿。因此，股价严重低估了。梅豪韵准备投入2亿元。

15.中华日用。主营日化、家化产品，拥有十多个中华老字号著名品牌，承载了两代国人的记忆。管理层励精图治，立志重塑民族品牌，并且初见成效。三十多亿的总市值完全没有体现出其所拥有的品牌价值。更不用说，保洁、联合利华动辄千亿美金市值的参照，简直便宜得离谱。梅豪韵决定投资2亿元。

16.安心乳业。主营婴幼儿配方奶粉。自从“三鹿”奶粉事件之后，国内奶粉几乎退出了婴幼儿市场。安心乳业主打安全牌，强调奶源来自澳洲，销售业绩逐年提升。配方奶粉毛利率很高，需求也很大，但是国产奶粉份额极低。梅豪韵认为，在保证安全的情况下，国人真没有必要花两三百一罐的价格，消费进口奶粉。安心奶粉他倒是听说过，当年带牛牛去体检时，医生曾重点推荐过。当然，以沈玲的性格是不可能用国产奶粉的，而且身边也从来没听说过谁家用了安心奶粉。梅豪韵担心销售数据的真实性。但是张辰了解到，公司主攻三四线城市和农村市场，通过妇产科医院和体检站，销售渠道铺得不错。想来也是，大城市对价格不敏感，但是在三四线城市和农村，价格便宜一半的吸引力还是很明显的。鉴于配方奶粉如同药品，比较敏感，梅豪韵最终决定投资一个亿，试试水。