第一百零六章 投资组合（一）(1/2)

张辰和叶尧对这三个选股方向没有异议，为了抓紧时间，梅豪韵提议根据上述思路，各自分头筛选标的。自上而下也好，自下而上也罢，无论用什么方法，找出股票就行。他特意提醒道：“不用太详细、太严谨，我们先大范围海选，只要逻辑清晰，暂时量化数据不充分也没关系，明天一早我们汇总一下，来一次‘头脑风暴’，圈出二三十家标的范围之后，再逐一细化考证。这样可以减少工作量，节省时间。”

虽然选股是核心环节，必须严谨扎实，容不得半点马虎，但是梅豪韵仍然希望以最短的时间把标的确定下来。毕竟，选股的时间越短，留给建仓的时间就越充裕，他宁愿把时间预留给建仓期。当然，另一方面的考虑是，当前市场处于下跌的末段，这是建仓的最好时机，一旦错过了这段时间，大盘见底企稳之后建仓难度会明显加大，持仓成本也不容易控制。大势所趋，时不我待。

对市场的概貌，梅豪韵还是十分了解的。当前大盘处于底部区域，被错杀和低估的个股非常多，按照他提出的三个方向，找出大几十只合适的标的不在话下。因此，他认为没必要在海选上花太多精力，范围缩小以后再仔细考证完全可行，只要确保最后选定的十几家公司足够详尽的研究和考证就可以了。况且，对他们三个人来讲，要在短时间内吃透十几家公司，也不是那么轻松的。

第二天的讨论会风平浪静，并没有什么“头脑风暴”，大家根据周期、产能、重估三个方向尽数把自己选中个股的核心逻辑阐述了一遍。

不怕不识货，就怕货比货。一百多只股票放在一块儿比较，孰优孰劣，一目了然。从中确定三十家备选公司也没有太大争议。接着就是对每家公司逻辑链条上的各个环节进行量化核实。这项工作原本可以请求景德研究院的帮助，但是研究院的特长是深度分析，出报告的周期也比较长。一口气让研究院出三十家公司的报告，且不说人家的白眼，就是十天半个月的时间，也是梅豪韵团队拖不起的。坦率地讲，梅豪韵只要确保关键数据准确就够了，不需要精确量化，有个一定误差其实无伤大雅，只要逻辑成立就没问题。从某种意义上讲，他关心的是未来，而数据只能反映过去，作为预判未来的依据，数据的真实性是首要的，而精确性就显得不那么重要了。因此，梅豪韵果断决定，放弃寻求景德研究院的报告，转而直接联系券商研究员，以核实备选公司的核心逻辑链。

张辰辅佐汪明涛很多年，曾经又是著名基金经理，自然与各大券商的研究机构十分熟络，他当仁不让地带着叶尧去联系券商研究员了。而梅豪韵则闭门盯盘，他要抓紧熟悉这些个股的股性，尽快制定有针对性的建仓策略。

仅仅用了两天，张辰和叶尧就完成了考证工作，经过严谨的讨论分析，最终由梅豪韵拍板，选定了十六家上市公司。它们分别是：

1.中华化学。国内化工行业的龙头企业，不到100亿的总市值与它的行业地位很不匹配。化工是典型的周期性行业，中华化学的主要产品在经历了两年多的周期低谷后，需求和价格都开始明显回升。化工行业周期的确定性很强，景气度复苏没有太大悬念。虽然总市值近100亿，但国有股比例较高，实际流通市值约50亿，稍大了一点，尚在可接受的范围之内。两周前，公司的一个反应炉发生了一起中小事故，由于处置得当，没有人员伤亡。但停产整顿对生产经营产生一定损失，股价因此暴跌，创下近五年最低。梅豪韵认为这股很合适，他决定先配置2亿元，同时到现场调研一次，一是了解事故处理和复工的情况，二是详细了解事故原因，如果确是不可抗力而非管理不善所导致的，他将把投资配额增加到5亿。

2.生态农药。属于相对冷门的化工产品，周期性强。其产品草甘膦主要用作农药、除草剂。公司在行业低谷期果断扩充产能，按计划将在一个月后正式投产。根据张辰的了解，实际投产日期可能提前两周。由于草甘膦除草剂更加安全环保，在国家政策的大力推动下，将大面积替代上一代产品，市场需求旺盛，价格走高。公司作为地方骨干企业，新产能尚未投产却已收到了大笔预付款，业绩确定性很强。由于大盘偏弱，公司又处于冷门行业，股价依旧低迷。30亿实际流通市值也正合适，梅豪韵当即决定配置3亿元。

3.大金股份4.小银股份。这是两家采掘、冶炼小金属的上市公司，总市值都在20亿元左右，实际流通市值不到10亿。两家公司的产品在国际市场上的需求波动较大，价格也常常上蹿下跳。在国内，对这两种小金属长期供不应求，主要依赖进口，因此两家公司的销路不愁。但是公司没有产品定价权，价格跟着国际走，便宜的时候甚至亏损经营。近期小金属价格周期性回升，公司业绩大幅改善。一周前，南美某国因自身问题突然停产，导致这两种金属的价格暴涨。由于产品小众，无人问津，两家公司的股价毫无反应，市场仍然按照上一年度财报，把它们当作亏损的垃圾股看待。梅豪韵决定各配置1.5亿元。

5.金牛食品。禽肉价格的周期性特征，人尽皆知。最典型的“猪周期”困扰cpi指数多年。而随着一浪接一浪的宣传攻势，牛肉作为高质量蛋白的代表，价格不仅呈现周期性，而且螺旋式上升。金牛